Devons-nous attendre de toute urgence?

Talleyrand, Corona et l’évaluation des entreprises

En réponse à notre article « Évaluation des entreprises à l’époque du virus« , on nous a demandé s’il n’était pas trop tôt pour faire des recommandations, ou si – selon Talleyrand – il n’est pas plus urgent d’attendre. Nous ne le pensons pas ; au contraire, c’est précisément maintenant que les valeurs sont en jeu. La crise entraîne des risques de dévaluation mais aussi des opportunités d’achat. Toutefois, les priorités doivent être fixées correctement.

La planification doit être reconsidérée

Premièrement, il faut consacrer plus de temps à la planification : Les scénarios d’avant-crise ne seront plus utiles. Le modèle d’entreprise (ce qui sera vendu) et la géographie (où sera vendu), les réserves propres de l’entreprise et la perspective d’une aide extérieure décideront de la poursuite du développement. Des plans détaillés doivent être établis jusqu’à ce qu’un état stable puisse être à nouveau assumé – également en termes macroéconomiques.

Ajustement du coût du capital?

Quel est donc le coût du capital ? Même en l’absence de crise, cette question est déjà controversée. Au moins, le fait que le coût de l’équité ne puisse pas être inférieur à celui d’avant la crise sera une question de consensus. Au demeurant, les fourchettes recommandées offrent une marge de manœuvre et une discrétion suffisantes.

Durabilité des évaluations

Bien entendu, toutes les évaluations actuellement créées ont une date d’expiration encore plus courte qu’auparavant. Les statistiques sont la bonne addition des mauvais chiffres – encore une fois Talleyrand. Nous ne voulons pas le prétendre pour les évaluations d’entreprises, mais ce qui est certain, c’est que nous devrons probablement revoir nos hypothèses rapidement et de manière approfondie.